Alle Index-Zahlen im Artikel stammen aus den MSCI-Factsheets vom 30.10.20261. Einen Index kaufst du nicht direkt, sondern zum Beispiel über einen ETF (Exchange Traded Fund, börsengehandelter Indexfonds). Die Grundlagen für den Depotaufbau findest du in meinem Buch "Aktien für Einsteiger".
Was ist der Unterschied zwischen MSCI ACWI und MSCI World?
Der MSCI ACWI enthält den kompletten MSCI World und zusätzlich alle Titel des MSCI Emerging Markets. Der MSCI World bildet 23 Industrieländer ab. Der ACWI nimmt 24 Schwellenländer dazu. Die Einstufung stammt von MSCI.
| Merkmal | MSCI World | MSCI Emerging Markets | MSCI ACWI |
|---|---|---|---|
| Länder | 23 | 24 | 47 |
| Titel | 1.248 | 1.165 | 2.413 |
| Marktkapitalisierung in Billionen USD | 89,61 | 11,29 | 100,90 |
Stand: 30.10.2026. Quelle: MSCI-Factsheets ACWI, World und Emerging Markets.
Beide Indizes enthalten große und mittelgroße Unternehmen (Large Caps und Mid Caps). Kleine Unternehmen (Small Caps) fehlen. MSCI nennt für beide eine Abdeckung von ungefähr 85 Prozent, aber mit anderer Bezugsgröße. Beim ACWI ist es der weltweit investierbare Aktienmarkt. Beim World ist es der frei handelbare Börsenwert (Free Float) in jedem Land.
Das Gegenstück ist der MSCI World ex USA. Dort fallen die USA weg. Hier kommen Länder dazu.
Vor- und Nachteile des MSCI ACWI gegenüber dem MSCI World
Vorteile
- Breite Streuung: Eine Position deckt 47 Länder ab.
- Weniger USA: Der Anteil liegt 8,14 Prozentpunkte niedriger. Mit 64,63 Prozent bleibt der Index trotzdem von den USA geprägt.
- Niedrigere Bewertung: Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) liegt bei 20,82 statt 22,29, das Forward-KGV auf Basis erwarteter Gewinne bei 15,64 statt 17,38. Ein niedrigeres KGV sagt nichts über die künftige Rendite.
Nachteile
- Eigene Risiken: Schwellenländer bringen politische Risiken, Währungsrisiken und andere Marktregeln mit.
- Kein Renditevorsprung: Über 5 und 10 Jahre lag der World vorn, über 1 und 3 Jahre knapp der ACWI (brutto, in US-Dollar, ohne Kosten und Steuern).
- Kein Regler: Das Gewicht der Schwellenländer folgt dem Markt. Du kannst es im ETF nicht selbst festlegen.
Wie viele Schwellenländer stecken im MSCI ACWI?
Der Index enthält 24 Schwellenländer, die nach eigener Rechnung rund 11 Prozent ausmachen. MSCI weist diesen Anteil nicht selbst aus. Er folgt aber exakt aus den Factsheets vom 30.10.2026, weil der ACWI aus World und Emerging Markets besteht.
Laut Factsheet sind das Ägypten, Brasilien, Chile, China, Griechenland, Indien, Indonesien, Katar, Kolumbien, Kuwait, Malaysia, Mexiko, Peru, die Philippinen, Polen, Saudi-Arabien, Südafrika, Südkorea, Taiwan, Thailand, Tschechien, die Türkei, Ungarn und die Vereinigten Arabischen Emirate.
| Land | MSCI ACWI | MSCI World |
|---|---|---|
| USA | 64,63 % | 72,77 % |
| Japan | 5,08 % | 5,72 % |
| Taiwan | 3,23 % | nicht enthalten |
| Großbritannien | 3,12 % | 3,52 % |
| Kanada | 3,06 % | 3,44 % |
Stand: 30.10.2026. Quelle: MSCI-Factsheets ACWI und World.
Taiwan ist das größte Schwellenland im MSCI ACWI
Viele denken bei Schwellenländern zuerst an China. Im Index steht Taiwan vorn.
| Land | Anteil am Emerging-Markets-Index | Anteil am MSCI ACWI |
|---|---|---|
| Taiwan | 28,88 % | 3,23 % |
| China | 20 % | 2,2 % |
| Südkorea | 19,66 % | 2,2 % |
| Indien | 11,73 % | 1,3 % |
Stand: 30.10.2026. Quelle: MSCI-Factsheets. ACWI-Werte für China, Südkorea und Indien: eigene Rechnung (Anteil am Emerging-Markets-Index x 11,19 %).
Für Taiwan ergibt dieselbe Rechnung 3,23 Prozent. Das ist exakt der Wert im ACWI-Factsheet.
Der MSCI ACWI senkt das USA-Gewicht, aber nicht das Tech-Gewicht
Wer Schwellenländer beimischt, erwartet oft weniger Technologie. Die Zahlen zeigen das Gegenteil. Informationstechnologie macht im Emerging-Markets-Index 41,77 Prozent aus. Im ACWI sind es 31,18 Prozent und im World 29,84 Prozent.
Die größten Titel erklären das. TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) macht im Emerging-Markets-Index 15,87 Prozent aus, Samsung Electronics 6,99 Prozent und SK Hynix 5,20 Prozent. Der ACWI verringert also das USA-Risiko, nicht das Tech-Risiko.
Die Konzentration sinkt trotzdem leicht. Die 10 größten Titel machen im ACWI 24,26 Prozent aus und im World 26,58 Prozent. Apple kommt auf 5,02 statt 5,65 Prozent. TSMC rückt mit 1,78 Prozent in die Top 10. Eli Lilly fällt aus den Top 10 raus.
MSCI ACWI vs. MSCI World bei Rendite und Risiko
Die Tabelle zeigt Renditen pro Jahr der Indizes, brutto, in US-Dollar, ohne Kosten und Steuern2. Ein ETF erreicht diese Werte nicht genau. Für Anleger im Euro-Raum kommt der Wechselkurs hinzu.
| Kennzahl | MSCI ACWI | MSCI World | MSCI Emerging Markets |
|---|---|---|---|
| Rendite 1 Jahr | 12,75 % | 12,53 % | 14,43 % |
| Rendite 3 Jahre | 22,82 % | 22,80 % | 22,86 % |
| Rendite 5 Jahre | 10,60 % | 10,99 % | 7,41 % |
| Rendite 10 Jahre | 12,93 % | 13,50 % | 8,59 % |
| Volatilität 10 Jahre | 14,73 % | 14,86 % | 17,68 % |
| Sharpe Ratio 10 Jahre (Rendite je Schwankung) | 0,73 | 0,76 | 0,41 |
| Maximaler Rückgang | -58,06 % | -57,46 % | -65,14 % |
| Indexstand (Oktober 2011 = 100) | 509,93 | 562,23 | 238,41 |
Brutto, in US-Dollar, ohne Kosten und Steuern, bis 30.10.2026. Quelle: MSCI-Factsheets ACWI und World. Maximaler Rückgang: ACWI und World 31.10.2007 bis 09.03.2009, Emerging Markets 29.10.2007 bis 27.10.2008.
Das sind Werte aus der Vergangenheit, keine Prognose. Einen klaren Sieger zeigen sie nicht. Über 1 Jahr lag der ACWI 0,22 Prozentpunkte pro Jahr vorn, über 3 Jahre 0,02. Über 5 Jahre lag er 0,39 Prozentpunkte zurück, über 10 Jahre 0,57.
Bei der Volatilität, also der Schwankungsbreite der Kurse, liegen beide fast gleichauf. Mehr Länder bedeuten auch nicht automatisch weniger Verlust: In der Finanzkrise fielen beide Indizes fast gleich stark.
In welchen Kalenderjahren lag der MSCI ACWI vorn?
| Jahr | MSCI ACWI | MSCI World | ACWI minus World |
|---|---|---|---|
| 2025 | 22,87 % | 21,60 % | +1,27 |
| 2024 | 18,02 % | 19,19 % | -1,17 |
| 2023 | 22,81 % | 24,42 % | -1,61 |
| 2022 | -17,96 % | -17,73 % | -0,23 |
| 2021 | 19,04 % | 22,35 % | -3,31 |
| 2020 | 16,82 % | 16,50 % | +0,32 |
| 2019 | 27,30 % | 28,40 % | -1,10 |
| 2018 | -8,93 % | -8,20 % | -0,73 |
| 2017 | 24,62 % | 23,07 % | +1,55 |
| 2016 | 8,48 % | 8,15 % | +0,33 |
| 2015 | -1,84 % | -0,32 % | -1,52 |
| 2014 | 4,71 % | 5,50 % | -0,79 |
| 2013 | 23,44 % | 27,37 % | -3,93 |
| 2012 | 16,80 % | 16,54 % | +0,26 |
Brutto, in US-Dollar, ohne Kosten und Steuern. Quelle: MSCI-Factsheets ACWI und World. Abstand in Prozentpunkten: eigene Rechnung.
Der ACWI lag in 5 von 14 Kalenderjahren vorn, der World in 9 (eigene Auszählung). Die Abstände sind klein: höchstens 3,93 Prozentpunkte für den World (2013) und 1,55 Prozentpunkte für den ACWI (2017).
Schwellenländer laufen in Wellen. Auf derselben Basis brachten sie im Jahr 2017 plus 37,75 Prozent und im Jahr 2025 plus 34,36 Prozent. Im Jahr 2013 standen sie bei -2,27 Prozent. Wann die nächste Welle kommt, lässt sich daraus nicht ableiten.
Warum der Abstand zwischen MSCI ACWI und MSCI World klein bleibt
Der Grund ist das Gewicht. Nach eigener Rechnung wirkt ein Renditeabstand der Schwellenländer zum World nur mit 11,2 Prozent auf den ACWI. Aus 5 Prozentpunkten Abstand werden 0,56 Prozentpunkte. Die Probe: Über 10 Jahre lagen die Schwellenländer 4,91 Prozentpunkte hinter dem World. Das ergibt 0,55 Prozentpunkte. Tatsächlich waren es 0,57. Die Rechnung ist vereinfacht und keine Prognose.
MSCI ACWI ETFs im Vergleich: TER, Volumen und Replikation
Die Tabelle nennt 6 ETFs auf den MSCI ACWI, alphabetisch und ohne Rangfolge. TER (Total Expense Ratio) ist die jährliche Gesamtkostenquote. Die ISIN (International Securities Identification Number) ist die Wertpapierkennnummer. UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) ist der europäische Fondsstandard.
| ETF und ISIN | TER | Volumen | Replikation |
|---|---|---|---|
| Amundi Core MSCI ACWI Swap UCITS ETF Acc (LU3405679278) | 0,09 % | 100 Mio. EUR | Swap |
| Amundi MSCI All Country World Swap UCITS ETF EUR Acc (LU1829220216) | 0,45 % | 2.501 Mio. EUR | Swap |
| BNP Paribas Easy MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) (LU3086265710) | 0,06 % | 70 Mio. EUR | Swap |
| iShares MSCI All Country World UCITS ETF USD (Acc) (IE00B6R52259) | 0,20 % | 31.530 Mio. EUR | physisch, optimiertes Sampling |
| Scalable MSCI AC World Xtrackers UCITS ETF 1C (LU2903252349) | 0,15 % | 864 Mio. EUR | physisch und synthetisch |
| State Street SPDR MSCI All Country World UCITS ETF USD Unhedged (Acc) (IE00B44Z5B48) | 0,12 % | 18.366 Mio. EUR | physisch, optimiert |
Quelle: justETF, Abruf 05. und 06.11.20263. TER des State-Street-ETFs auf ssga.com bestätigt.
Die TER reicht von 0,06 bis 0,45 Prozent pro Jahr. Alle 6 sind thesaurierend und legen Erträge automatisch wieder an. 2 der 6 Fonds sind mit 100 und 70 Mio. EUR noch klein.
Bei physischer Replikation hält der Fonds echte Aktien, oft nur eine Stichprobe (optimiertes Sampling). Der iShares-ETF kommt laut justETF (Stand 30.09.2026) auf 2.291 Positionen, der SPDR-ETF laut ssga.com auf 2.246. Bei einem Swap liefert ein Tauschgeschäft mit einer Bank die Indexrendite.
Zum Vergleich: Der iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) (IE00B4L5Y983) kostet laut justETF (Abruf 06.11.2026) ebenfalls 0,20 Prozent, bei 131.829 Mio. EUR Volumen. Wie der Kauf abläuft, zeigt der Artikel ETFs kaufen für Anfänger.
Risiken und typische Fehler beim MSCI ACWI
Der MSCI ACWI bleibt ein reiner Aktienindex. 3 Risiken bleiben auch mit 47 Ländern:
- Marktrisiko: Aktien können in allen Ländern zugleich stark fallen.
- Klumpenrisiko: Viel Gewicht liegt auf wenigen Teilen des Index. Die USA machen 64,63 Prozent aus, die Informationstechnologie 31,18 Prozent. Ein zusätzlicher Nasdaq-100-ETF bündelt US-Technik weiter.
- Währung: Deine Rendite in Euro hängt auch von den Wechselkursen ab.
Fehler 1: MSCI ACWI und MSCI World gleichzeitig halten
Das klingt nach mehr Streuung. Alle Titel des World stecken aber schon im ACWI. Eine Mischung 50/50 ergibt nach eigener Rechnung 68,7 Prozent USA und 5,6 Prozent Schwellenländer. Das ist eine Doppelgewichtung der Industrieländer. Du pflegst 2 Positionen für ein Ergebnis, das nur zwischen den beiden Indizes liegt.
Fehler 2: MSCI ACWI plus Emerging-Markets-ETF ohne Rechnung
Wer dem ACWI 10 Prozent Emerging-Markets-ETF beimischt, kommt auf 20,1 Prozent Schwellenländer. Das ist fast doppelt so viel wie im ACWI. Bei 20 Prozent Beimischung sind es 29,0 Prozent. Das kann gewollt sein. Es ist aber eine bewusste Übergewichtung und braucht Rebalancing, also das regelmäßige Herstellen der ursprünglichen Verteilung.
| Depot | USA-Anteil | Schwellenländer-Anteil |
|---|---|---|
| 100 % MSCI ACWI | 64,6 % | 11,2 % |
| 100 % MSCI World | 72,8 % | 0 % |
| 50 % ACWI + 50 % World | 68,7 % | 5,6 % |
| 90 % ACWI + 10 % Emerging-Markets-ETF | 58,2 % | 20,1 % |
| 80 % ACWI + 20 % Emerging-Markets-ETF | 51,7 % | 29,0 % |
| 88,8 % World + 11,2 % Emerging-Markets-ETF | 64,6 % | 11,2 % |
Eigene Rechnung aus den MSCI-Factsheets, Stichtag 30.10.2026. Annahme: Der Emerging-Markets-ETF enthält nur Schwellenländer und keine USA.
Alternativen zum MSCI ACWI: FTSE All-World, ACWI IMI oder World plus Emerging Markets
- FTSE All-World: Das ist der Weltindex des Anbieters FTSE Russell und die Basis der Vanguard-Welt-ETFs. Die Grundidee ist gleich. Die Einstufung einzelner Länder kann abweichen.
- MSCI ACWI IMI: IMI steht für Investable Market Index. Dieser Index enthält zusätzlich Small Caps.
- World plus Emerging Markets: 88,8 Prozent World und 11,2 Prozent Emerging Markets bilden den ACWI nach. Jede andere Mischung ist eine eigene Gewichtungsentscheidung. Ein 70/30-Mix hätte zum Beispiel 30 Prozent Schwellenländer.
Wie wird ein MSCI ACWI ETF in Deutschland besteuert?
Ein MSCI ACWI ETF zählt als Aktienfonds, bei dem 30 Prozent der Erträge steuerfrei sind. Das ist die Teilfreistellung nach § 20 Abs. 1 InvStG4. Bei thesaurierenden ETFs kann zusätzlich die Vorabpauschale anfallen, ein jährlich angesetzter Mindestertrag. Wie beides zusammenwirkt, erklärt mein Ratgeber zu ETF-Steuern, Vorabpauschale und Teilfreistellung. Der Sparerpauschbetrag stellt Kapitalerträge bis zu seiner Höhe frei. Der Wechsel von einem World-ETF zu einem ACWI-ETF ist ein Verkauf. Ein Gewinn daraus ist steuerpflichtig.
Für wen eignet sich der MSCI ACWI, für wen der MSCI World?
Der MSCI ACWI passt eher, wenn du 1 Aktien-ETF für die ganze Welt suchst. Der MSCI World passt eher, wenn du Schwellenländer bewusst weglassen willst.
Daraus ergeben sich 3 Wege:
- MSCI ACWI: wenn du genau 1 Aktien-ETF willst und Schwellenländer im Marktgewicht von rund 11 Prozent akzeptierst.
- MSCI World: wenn du Schwellenländer bewusst nicht willst oder schon einen World-ETF hältst und der Wechsel einen steuerpflichtigen Verkauf auslösen würde.
- World plus Emerging Markets: wenn du das Schwellenländer-Gewicht selbst festlegen willst und 2 Positionen pflegst.
Wer vor allem weniger Technologie sucht, löst das mit dem ACWI nicht. Ob ein Welt-ETF überhaupt zu dir passt, klärt der Artikel In ETFs oder Einzelaktien investieren?. Beispiele für einen langen Anlagehorizont zeigt der Artikel zur Altersvorsorge mit ETFs.
Mein Fazit zum MSCI ACWI
Der MSCI ACWI ist weder besser noch schlechter als der MSCI World. Er enthält den MSCI World und mischt Schwellenländer bei. Das senkt den USA-Anteil und erhöht den Tech-Anteil leicht. Für Anleger, die mit 1 ETF die Welt abdecken wollen, könnte er sinnvoll sein. Wer schon einen World-ETF hält, hat allein aus den Zahlen keinen zwingenden Grund zum Wechsel. Welcher Index künftig vorn liegt, ist offen.
Als Autor von "Aktien für Einsteiger" habe ich über 23.000 Menschen im Bereich Börse und Investments unterstützt. Wenn du über solche Vergleiche informiert bleiben willst, abonniere meinen Newsletter.
Häufige Fragen zum MSCI ACWI
Ist der MSCI ACWI besser als der MSCI World? Das lässt sich pauschal nicht sagen. Über 10 Jahre lag der World 0,57 Prozentpunkte pro Jahr vorn, über 1 Jahr der ACWI 0,22 Prozentpunkte (brutto, in US-Dollar, ohne Kosten und Steuern, bis 30.10.2026). Der Unterschied liegt vor allem im USA-Anteil und im Gewicht der Schwellenländer. Eine Prognose folgt daraus nicht.
Wie hoch ist der Schwellenländeranteil im MSCI ACWI? Der Anteil liegt bei rund 11 Prozent, genau bei 11,19 Prozent. Das ist eine eigene Rechnung aus den MSCI-Factsheets vom 30.10.2026. Das größte Schwellenland im Index ist Taiwan mit 3,23 Prozent. Dahinter folgen China und Südkorea mit je rund 2,2 Prozent.
Wie viele Länder und Unternehmen enthält der MSCI ACWI? Der MSCI ACWI enthält 47 Länder, davon 23 Industrieländer und 24 Schwellenländer. Zum Stichtag 30.10.2026 sind es 2.413 Titel gegen 1.248 im MSCI World. ETFs halten oft weniger Positionen, weil sie den Index per Stichprobe nachbilden. Der SPDR-ETF kommt laut ssga.com auf 2.246 Positionen (Stand 05.11.2026).
Reicht ein MSCI ACWI ETF als einziger ETF im Depot? Für den Aktienteil kann das reichen, weil er 47 Länder abdeckt. Er enthält aber nur Aktien, also keine Anleihen, keine Rohstoffe und keine direkten Immobilien. Ob das zu dir passt, hängt von deinem Ziel, deinem Anlagehorizont und deiner Risikobereitschaft ab. Diese Antwort ersetzt keine persönliche Beratung.
Kann ich MSCI World und MSCI ACWI kombinieren? Technisch geht das. Sinnvoll ist es selten. Alle Titel des World stecken schon im ACWI. Die Mischung liegt deshalb nur zwischen beiden Indizes, beim USA-Anteil wie bei den Schwellenländern. Dafür pflegst du 2 Positionen. Ein einzelner ETF ist einfacher und kommt dem Ergebnis sehr nah.
Welcher MSCI ACWI ETF ist der beste? Einen pauschal besten ETF gibt es nicht. Entscheidend sind Kosten, Fondsgröße und Replikation. Die TER der 6 verglichenen ETFs reicht laut justETF von 0,06 bis 0,45 Prozent pro Jahr (Abruf 05. und 06.11.2026). Die Volumina liegen zwischen 70 und 31.530 Mio. EUR.
Was unterscheidet den MSCI ACWI vom FTSE All-World und vom ACWI IMI? Der FTSE All-World stammt von einem anderen Anbieter, von FTSE Russell. Die Grundidee ist gleich. Die Einstufung einzelner Länder kann aber abweichen. Der MSCI ACWI IMI ist die breitere Variante von MSCI. Er enthält zusätzlich kleine Unternehmen. Alle 3 sind Weltindizes mit Aktien aus Industrie- und Schwellenländern.
Wie setzt du dein Weltportfolio in der Praxis um?
Wer sein Depot nach klaren Regeln aufbauen möchte, braucht auch einen Plan für Gewichtung und Risiko. In meiner Börsen-Ausbildung gehe ich diese Fragen mit dir durch.
Mehr über die Börsen-Ausbildung erfahren
Quellen
- MSCI ACWI Index Factsheet (PDF), Stichtag 30.10.2026, Zugriff am 06.11.2026
- MSCI World Index Factsheet (PDF), Stichtag 30.10.2026, Zugriff am 06.11.2026
- MSCI Emerging Markets Index Factsheet (PDF), Stichtag 30.10.2026, Zugriff am 06.11.2026
- State Street Global Advisors, Produktseite des SPDR-ETFs, Stand 05.11.2026, Zugriff am 06.11.2026
- justETF, Daten der ETF-Tabelle, Abruf 05. und 06.11.2026
- § 20 InvStG (Teilfreistellung), Zugriff am 06.11.2026
Disclaimer
Dieser Artikel dient ausschließlich der allgemeinen Information und Bildung. Er stellt keine individuelle Anlageberatung oder konkrete Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Investitionen in Wertpapiere sind mit Risiken bis hin zum Totalverlust verbunden. Eigene Recherche und gegebenenfalls Rücksprache mit einem qualifizierten Berater werden empfohlen. Historische Renditen sind kein Indikator für zukünftige Entwicklungen.
Der Autor
Sebastian Legrand
Mit 17 Jahren hat Sebastian den ersten Teil seines Lohns an der Börse investiert. Seit 22 Jahren handelt er Aktien und Optionen mit eigenem Geld. 2016 begann er, sein Wissen weiterzugeben. Über 23.000 Menschen hat er seitdem unterstützt, über 1.000 davon in seinen intensiven Börsen-Ausbildungen.
